股东人数商誉副图

通达信股东人数商誉副图指标：股东结构与财务健康度分析系统参考解析
这个复杂的指标公式系统整合了股东结构分析、财务健康评估和筹码分布三大维度，是基本面与技术面结合的一种分析工具，可为投资者提供一定参考。下面我将分模块深入解读，并结合实际案例说明应用策略参考。
通过多维度数据联动，或可辅助进行从股东博弈、机构行为到财务质量的综合分析，或可辅助捕捉「主力吸筹 - 机构确认 - 基本面支撑」的三段式机会参考。用户可根据自身风格选择侧重技术面（筹码集中度）或基本面（Z 值 + 毛利率）的预警组合作为参考。
股东结构黄金法则分析参考

• 股东人数连续 3 季度下降 + 人均持股上升，或可作为主力吸筹的参考信号。
• 股东人数激增 + 股价高位，或可作为主力派发的参考信号。
  

案例参考
以三一重工 (600031) 在 2020 年为例，当时股东人数从 35 万降至 28 万 (-20%)，人均持股增加 25%，随后股价出现了上涨 150% 的情况。但需注意，历史数据不代表未来表现，股票价格受多种因素影响，使用本指标系统不能保证获取类似收益。
使用注意事项

• 数据频率：股东数据按季度更新，需注意时效性。
• 行业差异：科技股与消费股的财务指标标准不同。
• 组合验证：或可配合技术面突破信号使用，但不能保证投资决策的准确性。
• 极端市场：系统性风险下指标可能失效。
  

这套系统通过多维数据交叉验证，或可辅助识别：

• 主力建仓痕迹（股东人数降 + 机构占比升）的相关情况，但不能保证识别的准确性。
• 财务健康程度（Z 值 + 商誉占比）的相关情况，但不能保证识别的准确性。
• 筹码稳定状态（控盘比率 + 量能饱和）的相关情况，但不能保证识别的准确性。
  

建议使用者先进行历史回测，建立符合自身风险偏好的参数组合作为参考，再结合行业特性进行动态调整。对于财务指标异常的个股，务必深入研究具体原因，避免陷入 "低估值陷阱"。